记者 冯皓 起首：经济参考报

　　近日，天茂实业集团股份有限公司（以下简称“天茂集团”，000627.SZ）因无法在法如期限内泄露2024年年度讲演和2025年第一季度讲演，被深圳证券交游所履行退市风险警示。

　　天茂集团公告显露，该公司股票自2025年7月7日开市起不息停牌一个交游日，于2025年7月8日开市起复牌。2025年7月8日开市起，公司股票将被履行退市风险警示，股票简称由“天茂集团”变更为“*ST天茂”，股票代码不变。履行退市风险警示后，公司股票将在风险警示板交游，股票价钱的日涨跌幅畛域为5%。

　　天茂集团原定于2025年4月29日泄露2024年年度讲演和2025年第一季度讲演。然则，在4月28日，公司公告称因“部分信息需要进一步补充完善”，无法在法如期限内泄露上述如期讲演。这导致公司股票自2025年5月6日起停牌。

　　笔据深圳证券交游所的计议设施，若是上市公司在停牌两个月内仍无法泄露年度讲演，其股票交游将被履行退市风险警示。

　　天茂集团示意，当今该公司及控股子公司国华东谈主寿保障股份有限公司和华瑞保障销售有限公司均推测打算平素，该公司如期讲演波及的部分信息仍在进一步核实、补充完善中，如期讲演编制责任尚未完成。该公司会尽最大奋勉加强与各方的疏通，组织计议东谈主员攥紧完成如期讲演的编制责任，尽快完成2024年年度讲演和2025年第一季度讲演的泄露。

　　公开长途显露，天茂集团主要通过控股子公司国华东谈主寿和华瑞保障从事保障业务，主要推测打算为东谈主寿保障、健康保障、不测伤害保障等各样东谈主身保障业务和保障销售、基金销售业务。保障业务计议的生意收入占公司主生意务收入99.99%，是公司的中枢业务。

　　天茂集团2024年岁迹预报显露，瞻望2024年终局生意收入400亿元至430亿元，前年同期为496.99亿元；归母净利润瞻望升天5亿元至7.5亿元，同比续亏；扣非净利润瞻望升天5.03亿元至升天7.53亿元，2023年同期约为升天6.48亿元。

　　天茂集团称，2024年利率市集环境握续走低，公司控股子公司国华东谈主寿受750日出动平均国债收益率弧线下行影响，增多计提准备金，形成事迹升天。

　　值得郑重的是，天茂集团超九成的营收依赖于子公司国华东谈主寿。然则，连年来，国华东谈主寿握续升天。财报显露，2020年至2022年，国华东谈主寿的净利润握续下落，辩别为11.1亿元、8.49亿元、4.48亿元。2023年以至出现净利润转亏的情况，数据显露，国华东谈主寿2023年生意收入为498.00亿元，净利润为-11.55 亿元，同比下落338.6%。

　　同期，国华东谈主寿2024年半年报显露，2024年上半年，该公司生意收入较前年同期413.3亿元减少至334.3亿元。归母净利润为-6.7亿元，前年同期为-3.2亿元，升天进一步扩大。

　　此外，国华东谈主寿在现款流方面相同承压光显。数据显露，2024年前三季度，国华东谈主寿的赔付开销激增，由前年同期127亿元增长至218亿元，同比增长1619.92%；已赚保费273亿元，前年同期为344亿元，保费收入大幅减少；推测打算步履现款流较量净额由2023年同期的154亿元变为-182亿元，同比下落218.78%。

　　天茂集团剖析称，推测打算性现款流净额减少和赔付开销增多系部分产物到期满期给付增多而导致的。

　　业内东谈主士指出，跟着满期兑付岑岭到来，中小险企靠近挑战。利率下行和收益承压的配景下，行业或出现利差收窄以至永久利差损风险，保障公司的现款流、利润、偿付武艺也将承压。

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